美团

大和发报告指，重申美团(03690.HK)“买入”评级，最新目标价为175港元。大和指，预计美团2023年第三季度外卖收入同比上升18.5%，由于劳动成本有利，预计第三季度每份外卖订单营业利润为1.1元，第四季度为1.2元，如果销量增速快于预期，大和预计每单外卖营业利润将有上升空间。大和相信，“拼好 […]

美团-W（03690.HK）近日举行美团即时零售产业大会，副总裁、闪购业务部负责人肖昆透露，闪购业务持续高速增长，过去四个季度美团闪购规模已达到1,750亿元人民币，预测至2026年将突破4,000亿元人民币，估计2026年美团闪购将诞生3万家日销过万的门店及100个10亿品牌。 目前美团闪购已与超

高盛发表报告指出，美团(03690.HK)管理层预期第三季外卖订单按年增长维持于高十位数至20%，该行预期为18%，且对长期达致实现总交易额(GTV)3%的利润率仍具信心。到店、酒店及旅游(IHT)业务方面，该行引述美团管理层重申2025年毛利率达致35%的目标，相对于该行预期为36%。管理层并强调

汇丰研究发表评级报告指，美团-W次季收入及核心本地电商收入略胜预期，调整後EBITDA则符合该行预期。该行预料，美团第三季收入按年升21%至569亿元人民币，营运利润率达18%。同时，该行表示，将全年到店、酒店及旅游(IHT)业务店内总交易额(GTV)预测上调9%，利润扩张2个百分点主要是美团保持其

星展发表研究报告，内地科技板块下半年收入增长仍将延续上半年强劲趋势，维持正面看法。从行业划分，首季中国线上旅游收入已超越2019年同期水平，而国内旅游收入仅恢复到80%，长途旅行需求的增加以及出境游的进一步复苏，憧憬线上旅游平台下半年增幅达68%。同时星展亦看好食品外送市场发展，预期在品类扩张推动下

花旗发表研究报告，预计美团(03690)第二季业绩基本符预期，当中核心本地商业收入以及EBITDA利润率，可能较预测略有上升空间。 花旗预计，暑假期间，店内、酒店和旅游领域将受益于旅游和线下服务持续上升的需求。通过加大补贴和促销活动力度，该行相信美团已经能够稳定竞争格局。 该行将关注美团对第三季用户

标普全球评级在一份报告中表示，美团将受益于中国本土在线服务需求的复苏，预计旅游和线下消费（包括外出就餐）将强劲反弹。在未来的24个月里，预计店内服务的优势和新投资亏损减少应该会提高美团的Ebitda（息税折旧及摊销前利润）和现金流，预计2023年调整后Ebitda约为200亿元，2024年约为220

美国银行发表研报指，美团去年度各项业务收入增长稳健，到店旅游业务成为主要盈利贡献来源，有助抵销新业务的经营亏损。管理层展望今年送餐市场持续向好，社会重新开放后到店业务需求增加，美银相信，随着线下活动迅速恢复，将有利于美团的整体业务增长。考虑到行业竞争激烈，该行将到店业务今明两年经营利润率预测由原先4

摩根大通发表报告指，预料自今年次季起，美团将其业务战略转向到店市场的竞争，主要是随着本地消费需求的恢复和回升，市场流量重置了美团和之抖音的定位竞争。该行预料，投资者对抖音竞争的担忧，将会变为减少关注和近期影响属可量化。该行料不久后美团股价会对此结果作出积极反应。摩通预料，美团今年首季及次季的店内收入

大和发表研究报告指，美团去年第四季的食物外送服务利润是主要的正面惊喜。该行料2023财年集团的店内、酒店和旅游总交易额(GTV)按年增长逾30%，维持美团为其首选股之一，加上考虑到新措施带来的损失较预期少，该行上调2023年盈测13.2%，重申买入评级，惟目标价由270港元下调至250港元。

摩根士丹利发表报告指，美团去年第四季业绩务预期，总收入达601亿元，较该行预测高出4%，而经调整后营运利润达8.5亿元，远胜该行预期的8200万元，受惠于其效率改善。至于今年首季，公司表示，在核心业务上见到按月增长。该行预料，在外卖业务方面，美团首季订单按年升12.3%，而收入则按年升18.5%，主