招商证券

2023 年组织改革以来，淘天集团确立了用户为先、生态繁荣和科技驱动的核心战略，以用户为核心针对商家生态积极开展变革，一方面强化私域运营驱动内生性增长，另一方面升级商家运营工具、推进AI 赋能落地，通过提升用户运营水平促进用户留存、复购。长期看公司在内容化建设、AI 技术创新及价格力方面的高效投入有 […]

阿里巴巴-SW(09988.HK)发布FY2024Q1 业绩，本季度实现营业收入2341.6 亿元，同比+13.9%；经调整EBITA 453.7 亿元，同比+31.8%，Non-GAAP 净利润为449.2亿元，同比+48.5%，利润增长超预期。公司组织架构改革初显成效，电商主业稳步恢复，长期竞争

大和发表研究报告指，耐世特是世界领先的汽车转向系统供应商，公司于2017年推出线控转向技术，目标自2024年开始商业化，预期公司的盈利能力在今年下半年至明年自今年上半年谷底持续改善。该行指，耐世特今年首季取得欧洲20亿美元的线控转向订单，是至今为止业内最大订单，预期2024年起交付。大和认为，耐世特

招商证券(香港)发布研究报告称，维持吉利汽车“增持”评级，目标价19港元，建议逢低吸纳，极氪销量提升以及单独上市有望成为短期股价催化剂。10月旺季效应显现，公司实现销量15万辆，同环比+36.4%/+16.7%，极氪过万，中国星破三万;1-10月累计达114万辆，同比+10.5%。

招商证券（香港）发布研究报告称，维持比亚迪股份“增持”评级，上调2022-24E净利润预测64%/39%/31%至151/200/251亿元，反映规模效益提升以及汇兑影响，目标价387港元。公司处于技术兑现期以及产品强周期，品牌力正在显著跃升，订单充足，未来随着规模进一步提升以及原材料价格下降，盈利

招商证券：将京东目标价由77美元下调至72美元，维持增持评级。

招商证券（香港）发布研究报告称，维持理想汽车-W“增持”评级，目标价213港元，处在新产品线周期拐点，但近期海外市场波动大，建议逢低吸纳。据公司公告显示，受供应链限制影响，预计三季度汽车交付约为25500辆，同环比+1.5%/-11.1%，不及此前发布的27000至29000辆的交付量预期。报告中称

招商证券交易策略：证券行业类个股近期下跌明显，中信建投已经腰斩，整体行业指数在第2季度将迎来压力。建议投资者暂时回避为主。 招商证券一季度归属于母公司所有者的净利润26.13亿元，同比增长45.34%；营业收入59.62亿元，同比增长22.02%；基本每股收益0.28元，同比增长40.0%。 信用减