快手

天风证券：快手-W(01024.HK)我们预计公司2023-2024 年收入分别为1133/1293 亿元，公司调整后净利润为76/158 亿元。基于SOTP 估值，给予快手2023 年广告、直播、电商业务分别2X P/S、10X P/E、0.15X P/GMV ，对应目标价83 港元，维持“买入” […]

国盛证券：快手-W(01024.HK)重申“ 买入” 评级。我们预计2023-2025 年收入1129/1297/1477 亿元， 同增20%/15%/14% ， 调整后净利润80/139/210 亿元，同增239%/74%/51%。维持快手目标价90 港元，对应25x 2024e P/E，重申“买

东方证券：快手-W(01024)：采用PS估值，参考可比公司给予公司23 年3.2xPS估值，合理价值为3,598 亿CNY/3,923 亿HKD（汇率0.917），目标价90.06 港元/股，维持“买入”评级。 流量旺季、亚运加持DAU 和时长预计环比明显提升：平台致力于提升内容生态丰富度，通过运

东吴证券：快手-W(01024.HK)我们看好公司独特的社区文化、电商商业化的加速， 以及利润的持续释放。我们将公司2023-2025 年收入由1133/1278/1413 亿元调整至1133/1279/1414 亿元，对应经调整净利润为79/145/197 亿元，对应2024 年经调整PE 为16

中信证券：快手-W(01024.HK)参考可比公司估值情况（直播、广告业务参考腾讯、哔哩哔哩等可比平台型互联网公司分别对应2023 年1-3x PS 区间，电商业务参考淘宝、京东、拼多多等可比电商平台公司对应2023 年0.15-0.25x P/GMV 区间）及结合公司自身业务特征，维持公司2023

中金公司：快手-W(01024.HK)维持跑赢行业评级和目标价82 港元，对应26 倍2024 年Non-IFRS P/E，目标价较当前股价有46.3%上行空间。 我们预测公司3Q23 Non-IFRS净利润好于市场预期 我们预计快手于11 月下旬发布3Q23 业绩。我们预计3Q23 收入同比增长2

广发证券：快手-W(01024.HK)我们预计23-24 年收入为1131/1313 亿元，同增20.1%/16.1%。23-24 经调整利润预计为84/157亿元。按23 年利润对应42x PE 估值认为快手合理价值为85.69 港元/股，对应24/25 年PE 为22x 和16x，维持“买入”评

中金发布研究报告称，维持快手-W(01024.HK)“跑赢行业”评级，目标价82港元。开年以来，在电商业务持续推进下，公司电商及内循环广告收入保持强劲，带动集团收入增长提速;叠加经营杠杆，利润进入释放区间。该行认为，公司已连续多个季度稳步兑现业绩，基本面表现强劲有助于增强市场对于明后年利润空间的置信

2023快手追光大会会上，快手宣布发起村播“繁星计划”，未来三年将投入100亿流量、5000万现金，培育100万村播，1000名乡村创业者，为160个国家重点帮扶县输送人才，进一步提升乡村人才密度。

摩根大通发表报告指，快手（01024.HK）第二季度业绩反映执行能力稳定、营运效益提升，将今明两年经调整每股盈利预测，分别上调84%及15%，该行预测较同业高出4%，相信盈利预测继续有潜力提升，维持「增持」评级，目标价由80元上调至90元。 报告指，快手平台流量强劲，电商基建持续改善，未来两至三年，

大和发表报告指，快手(01024.HK)第二季度扭亏为盈属里程碑，盈利好于市场预期，主要受惠获取新用户效率改善及收入结构优化。报告指，期内直播业务增长放缓，估计监管压力在下半年持续，因此将直播业务全年收入增幅预测，由中十位数下调至略低于10%。另外公司积极测试智能问答产品，预期可以提升广告投放。该行