小米

星展发表报告指，智能手机市场下行，不过小米集团(01810.HK)在欧洲、中东及拉丁美洲的市场占有率进一步上升，其中欧洲及中东排名第二，拉丁美洲排第三，预期全年可以保持市场份额，跑赢其他Andriod手机生产商同业。该行预期小米整体毛利率由去年的17%，改善至2025年的21%，受惠高毛利率的互联网 […]

中金：2Q23 业绩超出我们此前预期 公司公布2Q23 业绩：收入673.55 亿元，同比下降4.0%，较我们预期高出3.6%，主要系IoT 收入好于预期；经调整净利润51.40 亿元，同比增长147.0%，较我们预期高出17.0%，主要系三大业务毛利率均好于预期。 发展趋势 智能手机毛利率创历史新

花旗发布研究报告称，维持小米集团-W(01810.HK)“买入”评级，主因其市场份额意外增加，目标价从15港元上调4.7%至15.7港元。该行预计，小米第三季度业务将环比增长，受益于智能手机增长，毛利率很可能保持较高水平，在19%以上。 该行指出，小米2023年第二季度整体业绩好于预期，总收入基本符

花旗发表研究报告指，小米集团(01810.HK)昨日举办产品发布会。首发了最新折叠旗舰机型小米MIX Fold 3、廉价旗舰机型红米 K60 Ultra、Pad 6 Max、小米品牌8 Pro和Cyberdog 2。Mi MIX Fold 3和CyberDog 2的推出，印证小米在研发方面的持续投入

美国银行发表报告，上调小米第二季实际营业利润预测至26亿元人民币，按年增长93%。销售额料约为650亿元人民币，按年下降7%。由于零部件成本下降和产品组合改善，毛利率将提高0.7个百分点至20%。由于严格控制营运成本，实际营运利润率将按季增长0.3个百分点至4%。该行指，小米高端手机出货量及高利润产

高盛发表研究报告指出，小米去年第四季业绩大致符合预期，收入按年跌23%至660亿元，当中智能手机、AIoT及服务收入按年分别跌27%、14%及1%；经调整净利润按年跌68%，惟仍高于该行预期8%，主要由于投资公允值收益较高。该行上调小米今明两年收入及经调整净利润预测1%至3%。另鉴于小米今年核心营运

小米集团表示，智能电动汽车方面，我们维持2024年上半年正式量产的目标不变。2022年，智能电动汽车等创新业务费用投入为人民币31亿元。截至目前，我们的汽车业务研发团队规模约为2,300人。

小米集团2022年Q4经调整净利润14.61亿元，同比减少67.3%；小米集团2022年全年营收2800.44亿元，同比减少14.7%，全年经调整净利润85.18亿元，同比减少61.4%；2022年小米研发支出160亿元，近五年复合增长率达38.4%。

摩通发表报告指，对小米保持中性评级，因为认为内地重新开放可能不足以成为该股的催化剂，尤其是目前国际智能手机市场的竞争愈来愈激烈，电动车相关的投资可能会在未来两至三年内影响经营溢利。该行认为，由于中国电动车领域的竞争加剧和市场需求疲软，小米在电动车方面的努力前景不太明朗。在短期内，由于智能手机库存清理

2月24日，小米公关部总经理王化发布微博称，小米智能工厂二期项目主体结构已封顶，正在进行内外装饰、机电安装和洁净工程施工，整体工程进度已完成约60%；6月底，计划手机工厂首条产线设备进场，开始安装调试，到年底完成两条手机产线的安装调试，2023年底，智能工厂二期项目整体竣工交付；预计所有手机产线在2

中信证券发表报告指，受行业压力及产品去库存影响，预计小米去年Q4手机出货量按年跌27%至3,320万部，按季跌17%；由于部分维修保养政策调整，料对Q4利润产生一次性的影响。受智能手机业务拖累，该行预计小米上季收入及利润均出现按季下跌，促销活动及对汽车等创新业务的投入，将令其开支录得按季上升。202