阿里巴巴

摩根大通发表报告指，阿里巴巴(09988.HK)自宣布组织改革以来，股价累升19%。该行认为这成为重新审视集团目标价及估值的催化剂，故其股价驱动因素将转向盈利修正和子公司集团和公司的市值调整事件。该行认为，当前股价具有令人吸引的上行空间，因为随着投资者重新审视估值，多重评级的空间明显高于盈利可令人惊 […]

瑞信发表报告，预料阿里截至3月底止的2023财年Q4收入按年升1%至2,062.56亿元，符合市场预期，其中商品交易总额由3月起复苏显着，并预料其上财季经调整EBITA按年升50%至237.19亿元，受益于成本减省。该行指，将阿里在23年至25年每股盈测下调3%至5%，并维持阿里巴巴(BABA.N)

瑞银发布研究报告称，将阿里巴巴2024财年息税后净利润预测轻微下调2.1%至1655亿元，意味同比上升14.5%，同时将其H股目标价降至128港元，维持“买入”评级。对阿里重组更趋乐观，并相信管理层愿意透过放弃控制权和分拆六大业务等，较内地同业走得更前。

汇丰研究：将阿里巴巴目标价从138美元上调至143美元。

汇丰环球研究发表报告指，阿里巴巴3月下半个月GMV录得强劲增长，部分是受惠于低基数，但考虑到消费市场复甦可能需要更长时间才出现更明显改善，同时预期直销零售及云计算业务未来增长将较保守，因此将2024年核心业务客户管理收入(CMR)预测下调，并将2024至2025年收入预测削减约3%。阿里早前公布业务

大和发表研究报告指，阿里巴巴宣布将成立六个新大事业群，并实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制。大和认为，业务重组及成立新事业群符合预期，令各项业务可以在竞争加剧的情况下更快地响应市场变化，料对营运不会造成太多影响。大和亦估计阿里巴巴旗下菜鸟及本地服务业务分拆上市可能性增加，同时外部融资

中金发表报告指，阿里巴巴六大业务中的本地生活、国际数字商业、大文娱等通过过去2年的努力，已经很大程度控制了亏损规模，也具备了更多自己为自己负责的能力；云智能、菜鸟等业务较早具备了较强的独立能力。中金认为这些业务有望快速适应组织结构变化，也具备形成新的超级平台公司的潜力；而N中一些细分领域的公司因为体

高盛发报告指出，在阿里巴巴重组公布后，看到潜在的积极因素，包括基于所有六间部门须自给自足，或会加快非中国商业业务利润转势速度、更精简的后端可降低总部层面的成本、并可为各业务增值，尤其是未来独立经营的内地商业业务和阿里云业务等。该行相信，考虑到阿里估值仍然低迷，这些利好因素或会超过潜在的不利，主要是控

摩根士丹利发表技术研究报告，指阿里巴巴股价在未来60日有望上升，发生此概率料逾80%，主要是该股近期有所回落，令短期内其估值更有说服力。该行指出，受惠于内地消费复苏，令其客户管理收入出现拐点，同时公司公布透过企业重组，释放阿里的价值，该行认为此消息为明显正面催化剂，这将改变市场的看法，并以分类加总(

中金予阿里巴巴跑赢行业评级，目标价137港元。

中金维持阿里巴巴“跑赢行业”评级，目标价137港元。