里昂证券

里昂证券发表报告指，网易下半年将继续受惠于新游戏的成功，预计第三季总收入将按年增长10%至244亿人民币，其中网络游戏收入按年增长11.7%，因为旗下《永劫无间》游戏持续受市场欢迎，以及推出新游戏《暗黑破坏神》。里昂指，受网易云音乐的收入和毛利率提高的推动，经调整Ebit可能按年增长29.4%至58 […]

里昂证券发表评级报告指，腾讯所有业务于今年第三季继续面临宏观方面的挑战，惟该行预料其收入和利润将按年稳定，并料总收入按年微跌0.3%至1419亿元，当中线上游戏收入按年跌2.9%，主要是缺乏新的重磅游戏和海外市场正常化；广告收入或按年跌10.8%。该行预料，第三季经调整息税前溢利按年跌2.2%，并料

里昂发表报告指，小米正面临全球消费需求疲弱，预计其第三季总收入将按年下降10%至700亿元，并将智能手机和物联网收入分别按年下降11%和8%，这是由于消费者倾向于延迟购买电子产品。该行预计，集团调整后净利润将按年下降62%至20亿元，而疫弱的情况将会在第四季维持。该行表示，将今年智能手机销量预测由1

里昂发表研究报告指出，快手电商业务增长保持稳健，但外部广告需求再受宏观不利因素影响。该行预期快手于第三季的总收入按年增长10%至226亿元，料外部广告收入按年跌6%，但估计电商交易总额(GMV)维持25%的按年增长。该行认为，快手重新开放广告外链，包括在短视频和直播中设置购买商品链接，有望吸引更多外

里昂证券发表报告指，从品牌竞争力、成本、由电池至电动车以及电子系统的全面结合来看，比亚迪增长的上升趋头或会持续，因此上调其2022/23/24年盈测19.3%、17.8%及6.1%，维持其评级为买入，惟基于2024年EV/EBITDA企业价值倍数为18倍，较宁德时代折让20%，将其目标价由360港元

里昂证券发表评级报告表示，快手拥有3.47亿日均活跃用户数量(DAU)、5.87亿月均活跃用户数量(MAU)和最高125分钟的日均用户使用时长，快手在内地短视频市场拥有一个独特的投资机会。但该行相信，市场尚未充分反映集团从在线营销和直播电子商务方面带来利润丰厚的变现能力，预料公司未来3年收入复合年增

海螺水泥交易策略：2021.11.02 从技术图形上看，股价连续下跌，技术图形已经走弱暂时不具备趋势性行情了，近期波动区间预计37港元-40港元之间。 历史预测记录： 2021.11.01 里昂发布研究报告，维持海螺水泥(00914)“买入”评级，目标价由57.2港元降至44.6港元，因应高均价及煤

港交所股票交易策略：2021.11.01 从技术图形上看，暂无趋势性行情，波动区间在450-510港元之间，建议在区间内高抛低吸。如果跌破区间，多单离场回避。从基本面来看，股价存在一定溢价，注意投资风险。 历史预测记录： 2021.11.01 里昂发布研究报告称，重申港交所(00388)“买入”评级

里昂发布研究报告，将港铁公司(00066)目标价由48港元微升至49港元，由“跑输大市”上调至“跑赢大市”评级，今明年经常性盈利预测上调16%/3%，及调整物业发展利润入账时间表。 报告中称，公司更新业务指引，上半年公司呈良好趋势，首五月本地客流量增长17%，租户零售额受惠于商场组合，实现高于行业增

里昂发表的报告指，认为市场对内地药品审评中心对临床实验设计及执行的新指引反应过度，而生产合同外包(CXO)股份昨日(6日)跌2%至10%，该行认为药物开发标准提升将利好领先且较成熟，并可开发高质素创新药的CXO，主要因为大型药企或生物科技公司或会倾向外判复杂的药物研发过程，而例子则包括药明生物(22

里昂发布研究报告，将新世界发展(00017)评级由“沽售”升至“跑赢大市”，目标价由35.2港元上调26.7%至44.6港元，并将收益率差距要求由4%微降至3.5%(对比美国十年期国债收益率为1.07%)，以反映疫情风险下降。 报告中称，新世界发展(00017)2021财年中期基础盈利为37.19亿