京东集团

摩根士丹利发表报告指，京东(NASDAQ:JD)第二季度收入按年增长8%，好过市场预期，当中京东零售收入按年升5%，估计第三季及第四季收入分别按年增长6%及8%，京东零售收入分别按年增长3%及6%。大摩指，京东在第二季度收入增长稳固，受惠于电子产品及家庭电器的市占率上升，预期公司第三季收入增幅较第二 […]

8月16日，京东集团(09618)公布了其截至2023年6月30日止三个月及六个月的未经审计财务业绩。数据显示，公司第二季度总收入为2879亿元人民币(约397亿美元，人民币7.2513元兑1.00美元计算)，同比增长7.6%。2023年第二季度服务收入为541亿元人民币(约75亿美元)，同比增长3

高盛发表报告指，京东(09618.HK)首季盈利大幅增长，反映京东零售业务的利润潜力，当中EBIT利润率为4.6%，较该行和市场预期高100个基点。同时管理层重申对今年集团层面利润率保持稳定和上升的预期，并指次季商品成交金额增长可能超过收入增长，差距达高单位数，显示出第三方业务快速增长。该行予其「买

里昂证券发表报告，认为京东处于战略转型期，今年将有温和的收入增长。同时预测今年第一季总收入将按年增长1%至2,410亿元，利润率亦略有提高。由于电子产品的消费疲软和超市品类的调整，季内京东零售收入可能下降4.5%。报告指，京东4月初的重组变化旨在加速市场扩张和提高未来竞争力。但人事和战略的变化可能会

摩根大通发表研报，重申对京东集团今年第二至第四季收入按年增长将回升至10%以上的预测，指其透过提高价格竞争力可推动第三方GMV及销售额，加上去年起逐步减少对低利润产品和非核心业务的依赖，对百亿补贴计划态度谨慎，预料可为今年经调后净利润率增长带来支持。但小摩亦指出，京东收入增长仍存下行风险，经营战略调

汇丰研究发表报告，预计京东集团重组工作和处理未盈利业务和分销渠道将对收入增长产生较大负面影响。虽然京东在家电领域的市场份额并没有流失予线下平台，但房地产行业低迷及智能手机需求疲软等均不利于收入增长。该行将京东2023至2025年收入预测下调5至8%，料今年收入增长将放缓至2%，明年和2025年为9%

瑞信发表报告指，预期京东今年首季收入按年持平于约2,400亿元，而非GAAP净利润率料按年升66个基点至2.3%，调后利润达56亿元，其中京东零售利润率稳定、及新业务亏损料收窄。该行称，今年是京东转型年，重新建立客户忠诚度，培育第三方生态系统，及精简效率欠佳的业务、管线以达至可持续增长。瑞信降公司今

中金发研报指，将京东今年首季收入预测略下调1.3%至2,401亿元，按年增速0.2%，亦将其首季非GAAP净利润下调12.5%至54亿元，对应净利润率2.3%，其中京东零售营运净利润为3.7%，按年基本持平。该行预计，京东自身业务调整将带来对收入增速约5%的负面影响，且组织架构调整后短期收入或受一定

摩根士丹利发研报指，京东计划分拆京东工业及京东产发上市可被视为正面的潜在催化剂。该行认为，市场对京东核心电子商务业务的低估值，加上该股年初至今的表现不及同行，显示其可能会出现反弹。该行表示，京东透过分拆业务，将可从其子公司释放更多价值。该行予京东“增持”评级，目标价66美元。

京东集团在港交所公告，拟议分拆京东工业于香港联合交易所有限公司主板独立上市。拟议分拆完成后，本公司将继续间接持有京东工业50%以上的股权，因此，京东工业将仍为本公司的子公司。

摩根大通发表报告指，予京东中性评级，下调目标价至165港元。该行指，如果投资者重新对当前预测的实现有信心，料股票可以上涨40至80%，惟一旦目标未能实现，除了盈利削减外，该股或较其他成熟的同行下调评级。该行认为，投资者需要数个季度才能重新建立对京东的投资预期，料在此期间，公司收入增长及100亿补贴计

瑞银发表研究报告指出，尽管京东(NASDAQ:JD)管理层预期今年首季收入按年增长持平，该行仍然估计公司今年收入将加速增长。虽然京东的增长率不如投资者预期，但该行认为目前股价已过分调整，现价相当于今年预测市盈率的14倍，市盈增长率约0.6至0.7倍，为行业中较低水平。该行对京东的今明财年收入预测下调