中金发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988.HK)“跑赢行业”评级，上调FY24和FY25收入2%和2%至9644亿元和10551亿元，主要由于各业务集团收入超预期;上调non-GAAP净利润10%和9%至1811亿元和2030亿元，主要由于各业务集团效率和经营杠杆改善，目标价137港元。公司1QFY24收入同增14%至2342亿元，超市场预期5%;调整EBITA同增32%至454亿元，高于市场预期20%，非通用准则归母净利润447亿元，高于市场预期17%，主要系经营杠杆和降本增效推动。