高盛再次对Chevron (NYSE:CVX)持积极态度。
高盛（Goldman Sachs）分析师尼尔·梅塔（Neil Mehta）将雪佛龙从中性上调至买入，并设定了187美元的目标价，理由是现金流拐点应该使该公司以更具吸引力的估值增加资本回报。
高盛此前看好雪佛龙，但在该股在 2017 年至 2020 年表现优异后，该分析公司在 2021 年转为中性。现在看来执行风险已经得到缓解，高盛认为雪佛龙未来的日子会更加光明。
“我们强调，从2024年到2026年，我们预计ROCE，每股产量增长和每股FCF将大幅改善，所有这些都使标准普尔100指数的资本回报率达到最高的十分之一，”Mehta在给客户的新报告中写道。
这位高盛分析师预计，在原油流量改善的推动下，雪佛龙将在2026年增加约15亿美元的收益。当与持续的资本回报相结合时，该股票对分析师的吸引力越来越大。
Mehta指出，雪佛龙在今年早些时候的投资者日将其年度回购预期提高了50亿美元。该公司还支付约3.8%的股息，并在提高收益率方面拥有良好的记录。
尽管分析师预计雪佛龙将在2024年产生负净现金，但他预计2025年和2026年将产生正净现金，这对股东来说是个好兆头。
雪佛龙去年的表现落后于更广泛的能源板块，但高盛分析师预计这种情况将在未来几年发生变化。Mehta认为雪佛龙每年的回报率约为22%，而该领域的竞争对手的回报率约为10%。他指出，根据2025年的收益和自由现金流估计，雪佛龙的交易价格低于同行，尤其是美国的替代品。
“我们对CVX的估值为1/3 EV / DACF（意味着180美元/sh），1/3 P / E（意味着195美元 / sh）和1/3 FCF收益率（意味着187美元 / sh）成分，12个月价格目标为187美元（意味着~18%的当前股价水平上涨），”高盛分析师表示。