大和：将长城汽车目标价由14港元降至12港元 评级买入

大和发表报告，下调长城汽车今明两年净利润预测15%至17%，主要是考虑到市场定价竞争和今明两年新能源汽车的渗透率可能上升，而这可能拖累毛利率，因此将今明两年毛利率假设下调1个百分点，至14%至15%。该行认为，长汽今年关键战略是在必要时牺牲毛利率来提高其新能源车市场份额。考虑现估值不高，只相当于预测市盈率12倍，且市场对其盈利预期低企，维持买入评级，目标价降至12港元，料长汽核心催化剂是核心哈弗混能车款的未来销量，及4月上海国际车展将是另一潜在催化剂，因长汽将公布新车款。