汇丰发研报指，中国中免管理层对今年毛利及竞争维持正面看法，主要由于品牌继续大力支持发展海南离岸免税店市场；由于集团规模全球第一，能为消费者提供最具竞争力的价格以及广泛的品牌和产品供应；在全球最大的两个购物中心三亚和海口提供独特的一站式购物体验；去年下半年毛利率恶化主要受疫情影响。该行相信，公司规模将推动其盈利能力复苏，而新免税政策和旅游复苏亦有利公司，预期公司毛利率将由22年的27.3%，恢复至今明两年的33.1%及34.7%，纯利预测大致与市场相同，收入预测增45.4%及26.8%，较市场预期低14%至18%。将其目标价下调至283.3港元，维持买入评级。