摩根士丹利发表研究报告指，蒙牛专注于通过数字化和持续的产品创新实现可持续的销售和利润率增长。集团对消费前景持乐观态度，并对近期的复苏步伐保持理性。该行提到，公司将有计划地重新投入线下营销和渠道拓展，估计这些措施可能导致经常性营业利润率增长30至50个基点，又认为已经过了资本支出周期顶峰，料今年及以后的资本支出将减少。该行预期，今年公司的有机销售增长为8%，经常性营运利润率提升40个基点至6.3%，2022至24年的经常性盈利复合年增长率为14%。该行将目标价由45港元下调至43港元，维持增持评级。