美国银行：上调民生银行目标价至2.8港元 评级跑输大市

美国银行发表研究报告，指民生银行去年纯利按年升2.6%至353亿元，扭转去年前三季跌4.8%势头，胜该行预期6.2%，受惠拨备及税务开支较预期少。拨备前盈利按年跌24.3%，逊于该行预期1.4%。股本回报率跌0.3个百分点至仅6.3%。分派比率维持30%，股息率高达9.2%。该行上调民生银行今明两年盈测介乎8%至11%，目标价由2.49港元升至2.8港元，重申评级跑输大市，因拨备覆盖低及股本回报率持续疲弱。