美国银行发表报告，指思摩尔国际去年业绩符合其早前盈警，即收入跌12%及税后净利润按年降53%至25亿元。该行将集团2023至24财年的每股盈测下调16%至25%，并将目标价下调16%。但报告续称，从1月历史低点开始，预计随着去年消费者库存减少和监管收紧的影响，中国销售将逐渐恢复。由于一次性产品的稳健增长，美国业务亦将在今年重回增长轨道。该行认为，多数短期不确定性已反映在其市盈率计的低估值中，重申买入评级，预计集团今年销售额将增长11%，净利润仍将受毛利率变化影响，但会受经营杠杆支持。该行预计封闭式系统电子烟设备的销售额将会持平，而一次性设备的销售额对于抵销中国销售按年下降非常重要，并将成为近期催化剂。