大和发表研究报告指，药明康德(02359.HK)在化学业务推动下，去年第四季收入按年增长72%，整体毛利率提升至36.9%，撇除汇兑收益和公允价值变动后经营利润达26亿元，较该行预期低6%。该行指出，计及新冠相关项目及去年的高基数，公司预期今年收入将按年增长5%至7%，符合大和预期，当中化学业务撇除新冠项目收入料增长36%至38%。管理层专注于提高今年经营效率，预计经调整毛利将增长12%至14%，自由现金流则预期增长6至8倍，资本支出降至80亿至90亿元。大和将药明康德今年盈利预测上调0.6%，明年下调2.6%，并将目标价下调至105港元，评级维持「买入」不变。