大和:下调药明康德目标价至110港元 评级买入

大和发表研究报告指出,药明康德盈喜预期去年收入及纯利按年各增长72%及73%,至394亿及88亿元。公司将于3月20日披露业绩。此前,公司管理层预期2021至2024财年收入年均复合增长率约34%,2022至2024财年的年度资本开支达90亿至100亿元。该行将药明康德今明财年的盈利预测下调12%及11%,并下调收入预测17%及19%,对公司一般和行政费用率预测各下调3.2及4个百分点,以反映去年首九个月的最新营运支出结构。此外,对其目标价由200港元下调至110港元,维持买入评级,认为公司独特的商业模式(CRDMO)应对中长期的收入增长持续利好。

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