摩根士丹利：维持碧桂园服务评级为增持 目标价21.98港元

摩根士丹利发表评级报告指，碧桂园服务去年收入按年增40%至逾400亿人民币，受惠于并购、社区增值服务和商业营运服务增长，与早前业绩预测一致；核心净利润按年增逾5%至48亿元人民币，符合早前升5%至10%的预测；期内净利润按年跌51%至57%，达17亿至20亿元人民币，低于预期，意味着商誉和第三方贷款减值达21亿至23亿元人民币。该行指，去年减值拨备或降低今年减值风险，但降低对非业主收入的增值服务，以及去年高基数的利润率压力，或对今年盈利增长承压。该行维持其评级为增持，目标价21.98港元不变。