中信证券发表报告指，受行业压力及产品去库存影响，预计小米去年Q4手机出货量按年跌27%至3,320万部，按季跌17%；由于部分维修保养政策调整，料对Q4利润产生一次性的影响。受智能手机业务拖累，该行预计小米上季收入及利润均出现按季下跌，促销活动及对汽车等创新业务的投入，将令其开支录得按季上升。2023年，中信预期随着库存水平及汇兑因素等压力逐渐减轻，且宏观经济复苏预期，小米收入前景有望改善，利润亦将出现更大弹性，将2022至24年收入预测降至2,802亿、2,963亿及3,235亿元，非IFRS净利润预测降至83亿、116亿及136亿元。中信持续看好小米手机+AIoT的长期战略，关注其中长期投资价值，维持买入评级，目标价15港元，对应今年预测市盈率约20倍。