里昂证券:首予知乎 (ZH.N) 跑赢大市评级 目标价为1.5美元

2022.12.14 里昂证券分析师Leo You首次覆盖知乎 (ZH.N) ,予其跑赢大市评级,目标价为1.5美元。该分析师在一份研究报告中告诉投资者,知乎作为中国最大的问答内容社区处于有利地位,拥有超过1亿年轻人的参与用户群。该分析师认为知乎在中国的在线内容社区市场“提供了一个独特的投资机会”,具有高增长和货币化潜力。

2022财年第三季度实现营业收入9.117亿元,YoY+10.7%,归属普通股股东净利润-2.976亿元,2021年同期为-2.698亿元。no-GAAP净亏损为2.51亿元,而2021年同期为1.12亿元。平均每月活跃用户(“MAUs”)为9700万,2021年同期为1.012亿,平均每月付费会员达到1090万人,较2021年同期增长99.5%。

股票代码:ZH

公司名称:知乎

英文名称:Zhihu Inc.

公司网址: ir.zhihu.com

员工人数:2530

公司总裁:Yuan Zhou

办公地址:中国北京市海淀区学院路A5

2022.11.30 2022财年第三季度实现营业收入9.117亿元,YoY+10.7%,归属普通股股东净利润-2.976亿元,2021年同期为-2.698亿元。non-GAAP净亏损为2.51亿元,而2021年同期为1.12亿元。

2022年第三季度平均每月活跃用户(“MAUs”)为9700万,2021年同期为1.012亿,平均每月付费会员达到1090万人,较2021年同期增长99.5%。

2022年第三季度广告收入为人民币1.967亿元(约合2770万美元),而2021年同期为人民币3.211亿元。这一下降主要反映了中国在线广告行业面临的不利因素,这些不利因素普遍受到宏观经济形势严峻和疫情在全国范围内重新抬头的影响。

2022年第三季度付费会员收入为人民币3.354亿元(约合4720万美元),较2021年同期的人民币1.783亿元增长88.1%。这一增长主要是由于我们的付费会员持续增长,这反映了我们优质内容的吸引力以及我们对付费会员价值的认可。

2022年第三季度内容商务解决方案收入为人民币2.652亿元(约合3730万美元),而2021年同期为人民币2.784亿元。下降的主要原因是宏观经济环境充满挑战。职业培训收入为人民币7,800万元(1,100万美元),高于2021年同期的人民币1,400万元。

2022年第三季度每股美国存托凭证基本和摊薄净亏损为人民币0.49元(约合0.07美元),而2021年同期为人民币0.46元。

截至2022年9月30日,公司拥有现金及现金等价物、定期存款和短期投资66亿元(约合9亿美元),而截至2021年12月31日为74亿元。

截至2022年9月30日,该计划已在纽约证券交易所和香港联合交易所有限公司回购了约490万股A类普通股(包括ADS的A类普通股),总价为1320万美元,授权回购总金额1亿美元。

简明合并业务报表

知乎公司(纽约证券交易所代码:ZH;港交所代码:2390)是知乎的运营商,知乎是中国领先的在线内容社区,人们可以在这里寻找解决方案、做出决定、寻求灵感并获得乐趣。我们一直致力于扩展我们的内容和服务,使我们的用户能够探索和享受“充实的内容”(有获得感的内容),这些内容拓宽了视野,提供了解决方案,并引起了人们的共鸣。根据CIC的数据显示,自2010年上线以来,我们已经从问答社区发展成为2019、2020和2021年平均移动端MAU和收入排名前五的综合在线内容社区和中国最大的问答类在线内容社区。

Zhihu Inc. (NYSE: ZH; HKEX: 2390), the operator of Zhihu, a leading online content community in China where people come to find solutions, make decisions, seek inspiration, and have fun. We have been dedicated to expanding our content and service offerings to enable our users to explore and enjoy “fulfilling content” (有获得感的內容) that broadens horizons, provides solutions, and resonates with minds. Since the initial launch in 2010, we have grown from a Q&A community into one of the top five comprehensive online content communities and the largest Q&A-inspired online content community in China, both in terms of average mobile MAUs and revenue in 2019, 2020, and 2021, according to CIC.

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