中金研报认为,一方面,对利率更为敏感的二手车及与房地产相关的商品和服务价格“驶向”下行通道,说明前期货币政策紧缩的成效已逐渐显现。但另一方面,美联储官员更为担心的“工资-通胀”螺旋风险仍难言平息,过去两个月的通胀报告中,不包括能源和房租的服务价格并未出现确定性回落趋势,“抗通胀”的工作还难言胜利。此外,过去一个月美股反弹,金融条件转向宽松,有利于居民部门净资产增加,不排除美国经济在通胀回落下,未来需求有所反弹,从而再度推高通胀的可能。在此背景下,美联储未来或不会再大幅加息,但也不具备讨论降息的条件。