摩根士丹利发表报告指，由于净息差扩张好过先前预期，将恒生银行今年度盈利预测下调10.2%，并将2023至2024年预测分别上调10.3%及7.4%。大摩表示，由于恒生银行旗下财富管理费用收入预测疲软，因此将非净利息收入预测相应下调，维持今年度成本预期不变，但亦提高明年及后年预测。该行料恒生今年盈利预期较差，主要来自于房地产行业带来的相关下行风险，令信贷成本较高，而该行预期2023至2024年信贷成本预测未变。大摩表示，将恒生今年每股派息预测降至4.1港元，目标价则由133.2港元降至131.6港元，相当预测明年市盈率12.3倍，维持减持评级。