汇丰研究:将哔哩哔哩(BILI.O)目标价从20美元下调至17美元 维持持有评级

2022.11.30 汇丰研究分析师Charlene Liu在哔哩哔哩(BILI.O)公布第三季度业绩后,将对其的目标价从20美元下调至17美元,并保持对该股的持有评级。分析师表示,利润率的提高和更好的现金流管理是哔哩哔哩的积极发展。然而,Liu在研究报告中表示,鉴于宏观前景和品牌广告的需求疲软,广告收入在未来几个季度将保持疲软。

哔哩哔哩2022年三季度营收58亿元,同比增长11%;净亏损17亿元,同比缩窄36%。第三季度,平台日均活跃用户达9030万,较2021年同期增加25%;月均活跃用户达到3.326亿,同比增长25%;平均每月付费用户(MPU)达到2850万,同比增长19%;期内移动游戏营业额为15亿元,同比增长6%;广告营业额为14亿元,同比增长16%;电商及其他营业额为7.59亿元,同比增长3%。预计2022年第四季度营业额将达到人民币60亿元至人民币62亿元。

哔哩哔哩股份有限公司于2013年12月23日根据开曼群岛法律注册成立,公司是中国年轻一代的标志性品牌及领先的视频社区。根据艾瑞咨询报告,于2020年35岁及以下的用户占公司月活用户的比例超过86%,该比例超过其他中国主要视频平台。视频以直观、生动且传递大量信息的方式连结人与世界,已经迅速成为沟通、娱乐和传递信息的主要媒介。公司将视频与各种日常生活场景结合的趋势称为‘视频化’。视频化将带来一个庞大的泛视频市场,根据艾瑞咨询报告,到2025年中国视频用户将超过1,180.2百万人,随之创造的市场收入将超过人民币1.8万亿元。作为中国年轻一代的首选视频社区,公司相信公司能够抓住‘视频化’时代所带来的的巨大市场机遇。公司是综合性的视频社区,提供大量丰富的内容以满足年轻人多元的兴趣。‘你感兴趣的视频都在B站’是公司的品牌主张。公司围绕有文化追求的用户、高质量的内容、有才华的内容创作者以及他们之间的强大情感纽带,构建了公司的社区。在公司的社区中,用户及内容创作者能够发现基于不同兴趣的多元内容,并进行互动,内容品类包含生活、游戏、娱乐、动漫、科技和知识等众多领域。公司亦支持广泛的视频内容消费场景,以专业用户生成视频(PUGV)为中心,辅以直播、专业机构生成视频(OGV)等。公司已经成为多元文化和兴趣爱好者的家园,以及发现中国年轻一代文化趋势和现象的目的地。

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