高盛策略师说，金融环境收紧令衰退风险居高不下，但金融市场还没有为即将到来的经济衰退定价，因为风险资产的估值仍然远远高于经济衰退的水平。以资产配置研究主管Christian Mueller-Glissmann为首的策略师预计，2023年美国经济放缓的概率为39%，但在股市近期出现缓解性反弹后，他们认为风险资产的价格反映出，美国经济衰退即将到来的几率仅为11%，这增加了明年出现进一步衰退恐慌的风险。高盛策略师表示，虽然明年货币政策阻力会减轻，但全球增长放缓将使股市承压。他们表示：「考虑到经济衰退风险上升，以及增长/通胀组合的不确定性，股票风险溢价似乎很低。」