最早接触股市时,我的想法很简单,就是持有风险低的股票,估值便宜,不会退市,可以打新股,那时候翻了一大圈,觉得利源精制最便宜,市净率低,看上去非常合理,这个阶段根本不懂如何看财务报表,也不懂对比指标,初生牛犊不怕虎,先干了再说。
第一次买的时候11元多,开始一直亏,后来开始涨,12块多我卖了,最后涨到了13块,一看涨到了13元,哇,是好股啊。感觉后悔卖早了,后来才知道,原来是说轨道车要试产了,虽然连设备都没有到位,工厂也没有修建完,总之,市场先涨为敬!
后来大盘指数开始下跌,这时候它也从13一路下跌到10.50,我一看,这送钱机会又来了啊,赶紧入手买了2万块,魔咒从此开始了,持续阴跌,我也不断加仓,从2万到3万,这时候一路下跌到8块多了,浮亏越来越多。一天晚上,我正在喝着啤酒,吃着烤烤,手机App推送消息了,利源精制实控人股份全部被司法冻结,也正是因为对股票市场的风险估计不足,认为问题总是可以解决的,第二天开盘一字跌停,记得好像连续吃了4个跌停,然后开板了,股价也变成了3块多了,这时候浮亏比例也达到了60%。
跟所有的新手一样,开始为股价上涨找各种理由,比如说定增募资的都没有跑,实际是解禁了他们跑得比谁都快,早跑了,只是报表更新时间延迟而已。
最后在前十大流通股股东列表中发现了谢十亿,马上觉得自己找到了坚持下去的理由,他当时持有3200万股,平均成本应该是10元附近。我自己开始抱着幻想,认为人家都在坚持,肯定会有办法解决债务问题,何况这也是当地政府的一个重大投资。
但是,股价并没有结束下跌,这时候慢慢跌到了2.67,这期间大盘指数也从3200一路到2540。剧情开始反转,2018年有过一轮普涨的黄金期,大盘指数接连从2500附近一路以证券公司集体涨停的极端方式上涨,中信证券都接连收获了3个一字涨停。利源精制也神奇的从2.67涨到了3.98,这时候有一个傻缺证券分析师居然发布研报,说利源精制否极泰来,公司讲重新启航,股价将大幅上升,这篇研报说实话很缺德,巨额债务危机怎么可能在没有现金注入的情况下解决?随后利源精制开始了从3.98-1.07的阴跌模式,几乎天天跌,这时候浮亏已经超过了92%,这时候我也明白了,唯一出路就是割肉,1.09出局,持有市值7万,最近剩下7000多一点。
这是我个人投资交易中踩过的最大坑。单笔亏损金额最大。
下面我谈谈这次交易失利中所犯的错误,总结出来,希望大家不要犯我这样的低级错误:
一开始这是一家还将就的公司,故事的转折点是因为定增募资新建轨道交通机车,当时定增规模在30亿,不知道是那个缺德的事务所做的这个预算报告,新项目从30亿预算到最后实际投入超过了100亿,还远远没有完成目标90%,这个数据可以从公开披露的报表中获取,这是作为一个专业投资者应该留意的地方,项目进入无底洞,最终会拖垮整个集团公司。所以,特别要留意在建工程的进度和预算是否存在较大的预期差异。
二是债务大幅攀升,其实可以从利息支出从1亿不到1年上升到5亿看出来,这中间存在巨大的债务问题,同时在流动负债中也完全可以看到。
三是这家公司并没有在财务报表中及时披露新增债务,按照上市公司财务报表披露原则,新增借款超过净资产20%的时候就应该及时公告。这是上市公司违规。
四是控股股东资产和股份被冻结,这是问题发展到不可补救的程度,这也是最后的跑路机会,损失可以减少到70%附近。
五,公司每年最好时净利润才5亿多,新建项目投入超过30亿,远远超过了公司能力,而且也没有技术储备,成功概率极低。
所以,不要抱着侥幸心理买入任何有问题的公司,而且发现问题应该第一时间止损,而不是补仓。