摩根士丹利：将英伟达(NVDA.O)目标价下调至175美元维持持股观望评级

2022.11.17 摩根士丹利分析师Joseph Moore将英伟达的目标价从182美元下调至175美元，并维持对该股的持股观望的评级。该分析师在财报后的研究报告中告诉投资者，得益于Lovelace的产品周期，游戏业务正在触底反弹，但他对数据中心业务持续的低可见度感到惊讶。管理层提供的展望还指出，数据中心业务连续三个季度环比小幅增长。

股票代码：NVDA

公司名称：英伟达公司

英文名称：Nvidia Corporation

公司网址：www.nvidia.com

员工人数：22473

公司总裁：Jen Hsun Huang

办公地址：2788 San Tomas Expressway Santa Clara California 95051

2022.11.16 2023财年Q3实现营业收入59.31亿美元，预期57.71亿美元，YoY-17%，归属普通股股东净利润6.8亿美元，预期10.29亿美元，YoY-72%，EPS 0.27美元，预期0.41美元。每股季度股息0.04美元。2023财年第三季度数据中心业务收入38.3亿美元，同比增长31%，环比增长1%。预计2023财年第四季度营收为60亿美元，上下浮动2%。预计2023财年第四季度GAAP和non-GAAP毛利率分别为63.2%和66.0%，上下浮动50个基点，分析师预期60.9亿美元。三季度调整后毛利润率56.1%，分析师预期64.9%。2023财年第三季度通过股票回购和现金分红向股东返还了37.5亿美元，今年前三个季度总共返还约92.9亿美元。截至2022年10月30日，截至2023年12月，该公司的股票回购授权余额为82.8亿美元。

其中游戏收入15.7亿美元，预期13.2亿美元，同比下降51%，比上一季度下降23%。数据中心收入38.3亿美元，分析师预期37.9亿美元，同比增长31%，较上一季度增长1%。专业可视化第三季度收入为2亿美元，同比下降65%，比上一季度下降60%。汽车和嵌入式第三季度营收为2.51亿美元，同比增长86%，比上一季度增长14%。

“我们正在迅速适应宏观环境，调整库存水平，为新产品铺路，”英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示。
“我们新平台—— Ada Lovelace RTX图形、Hopper AI计算、BlueField和Quantum联网、用于自动驾驶汽车和机器人技术的Orin以及Omniverse ——的推出带来了一个良好的开端，并为我们下一阶段的增长奠定了基础。
“英伟达在加速计算方面的开创性工作比以往任何时候都更加重要。受物理学的限制，通用计算已经变得缓慢，就像人工智能需要更多的计算一样。加速计算可以让企业在节省资金和环境的同时，实现数量级的生产率提升。”