Cowen：将思科(CSCO.O)目标价上调至61美元维持跑赢大市评级

2022.11.17 Cowen分析师Paul Silverstein将思科的目标价从60美元上调至61美元，并维持对该股的跑赢大市评级。该分析师表示，思科的收入增长前景有所改善，公司称在库存积压、RPO和供应限制缓解的推动下，其可见性和可预测性均有所提高。

股票代码：CSCO

公司名称：思科公司

英文名称：Cisco Systems, Inc.

公司网址：www.cisco.com

员工人数：83300

公司总裁：Charles H. Robbins

办公地址：170 West Tasman Drive San Jose California

2022.11.16 2023财年Q1实现营业收入136亿美元，预期133.08亿美元，YoY+6%，归属普通股股东净利润27亿美元，预期29.29亿美元，YoY-10%，EPS 0.65美元，YoY-7%，预期0.7美元。每股季度股息0.38美元。预计2023财年第二季度营收将同比增长4.5%-6.5%，GAAP每股收益为0.59-0.64美元。预计2023财年营收将同比增长4.5%-6.5%，此前预期为4%-6%，市场预期为5.1%。预计2023财年GAAP每股收益为2.63-2.76美元。

年化经常性总收入（ARR）为232亿美元，同比增长7%，产品ARR同比增长12%。软件总收入同比增长5%，软件订阅收入同比增长11%。剩余履约义务（RPO）为309亿美元，同比增长3%，产品RPO同比增长5%。

总收入其中产品收入增长8%，服务收入持平。按地区划分的收入为：美洲增长5%，欧洲、中东和非洲增长11%，APJC持平。安全、敏捷网络增长12%、端到端安全增长9%、优化应用体验增长7%，引领了产品收入的增长。Internet for the Future下降了5%，Collaboration下降了2%。

毛利率——按公认会计原则计算，总毛利率、产品毛利率和服务毛利率分别为61.2%、59.2%和67.3%，而2022财年第一季度分别为62.4%、61.5%和65.2%。

2023财年第一季度，我们通过股票回购和股息向股东返还了21亿美元。我们宣布并支付了每股普通股0.38美元的现金股息，即16亿美元，并根据我们的股票回购计划以每股43.76美元的平均价格回购了大约1200万股普通股，总收购价为5亿美元。该计划下剩余的股票回购授权金额为147亿美元，没有终止日期。