招银国际:重申中国平安买入评级 目标价75.55港元

招银国际发布研究报告称,重申中国平安“买入”评级,目标价75.55港元。集团前九个月税后营运利润同比增长3.8%至1230亿元,其中Q3税后营运利润同比增长2.8%。分板块来看,(1)寿险税后营运利润增速稳定,同比上升15%;(2)平安银行利润增速Q3保持强劲,维持在26%水平,银行资产质量和资本充足率均保持稳定。(3)资管业务3Q22营运利润实现转正,主要得益于去年同期低基数影响。报告中称,在偿付能力方面,中国平安寿险/财险核心偿付能力充足率在投资收益波动的情况下环比均有提升,保险投资对房地产的风险敞口3Q22收窄至4.8%(对比1H225.2%)。业绩会上,管理层谈及2023年开门红销售将于11月中旬正式启动,该行认为集团不断提升的代理人产能和市场对储蓄型产品需求将支撑集团2023开门红业绩提升。该行认为最差时期已经过去,寿险新业务价值增速边际修复有利于支撑其后续股价回升。

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