野村证券：将中芯国际目标价由20港元下调至17.5港元 评级中性

野村证券发表报告指，中芯国际今年第三季业绩大致符合该行及市场预期，但集团指引第四季收入按季下跌14%，及毛利率中位数为31%，均较该行预期低。另外，中芯亦将今年资本开支预算由50亿美元调升至66亿美元，增加主要用于未来产能扩展计划，去年为45亿美元。该行认为，集团增加资本开支及积极扩展未来五年至七年的12吋晶圆产能，将为产能利用率及毛利率造成压力，特别于下行周期，因此预期中芯明年及2024年的毛利率分别为26%及27%，对比去年及今年为31%及38%。