大摩发布研究报告称，维持腾讯控股“增持”评级，预计22Q3收入表现将成为下一个股价催化剂，基本情况下预测收入将同比下跌3%;若期内收入取得正增长，将为投资者下半年及明年增长预期带来一定支持，目标价350港元。该行表示，腾讯旗下游戏、广告及金融服务等核心业务今年上半年都受到监管等因素影响，股价跌至2018年以来历史低点，认为在有效成本优化措施推动下，腾讯的利润率提升是可以预料的，因此收入能否取得增长将成为下一个关键股价驱动因素。此外，该行分三个情景作出预测，1)若公司22Q3收入同比跌3%，则是由于游戏收入表现疲软，抵销期内广告及金融服务业务的逐步复苏，将令股价出现下跌5%至上升10%。2)若视频号变现速度快于预期，令22Q3收入取得正增长，则或令股价上升10%至15%。3)假如22Q3收入跌幅超过5%，该行预计股价将相应下跌5%至10%。