小摩发表报告，指网易过去三个月股价累跌约20%，主要由于估值向下重评，该行认为现时市场对其预测尚未反映手游市场在行业或公司层面的逆风。该行认为网易估值已变得更吸引，但维持中性评级，因未来六个月在供应限制及需求疲弱下该行对游戏市场展望审慎，以及未来六个月不预期有重大热门游戏推出以重新加快收入增长。同时将其H股目标价由140港元下调至115港元。报告预料网易第三季收入达240亿元，按年增8%、按季增4%，较市场预测低出3%，线上游戏收入按年增9%至173亿元，较市场预测低出4%，而个人电脑游戏收入料按年15%至57亿元。