摩根大通：下调百度目标价至165港元 评级增持

摩根大通发表报告，下调对百度第三季核心广告和云计算收入预测，以反映行业的需求复甦比预期更温和。不过，认为由于成本改善措施、云计算和爱奇艺的利润率管理，料其利润率方面可能有上升空间。H股目标价由195港元降至165港元，评级增持。报告指出，由于客户广告支出变得更审慎，将百度第三季核心广告收入预测由按年持平下调至按年下跌5%。该行对百度今年收入和经调整净利润预测分别下调3%和3%，主要是受疫情和宏观方面的影响。由于成本优化，预计下半年的利润率将略有改善。