大摩发表报告，预计京东Q3收入将按年增长11%，非通用会计准则净利润69.51亿元，按年升37.7%；非美国通用会计准则(Non-GAAP)的净利润率将按年提高60个基点至2.9%。虽然疫情和消费复苏缓慢或会拖累收入增长，但持续的利润率改善应能支持估值。预计Q4京东大部分核心品类将录得高于行业的11.6%按年增长，特别是智能手机和超市，预计Q4京东将继续实施成本控制，令Non-GAAP净利润率按年进一步提高约60个基点至1.9%，去年同期为1.3%。京东按集团盈利计算的2023年预测市盈率为20倍，处历史低位。该行认为京东目前股价和估值都更具吸引力。