中金发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW“跑赢行业”评级，2023/24财年收入和非通用会计准则净利润预测不变，目标价137港元，有69%的上涨空间。近期，该行邀请阿里巴巴管理层进行非交易性路演，公司回答了市场关心的重点问题，包括对竞争态势的看法、7、8月份电商表现、购前购后具体措施、云计算行业趋势和展望、国际业务表现和展望。报告中称，和传统的以互联网客户为主的云厂商一样，阿里云短期面临互联网客户增速放缓、非互联网行业尚在客户教育的阶段。但公司长期看好中国云计算市场的发展，特别是传统行业上云会是“长坡厚雪”的历程，凭借亲身实践、服务百万客户的技术积累，该行认为公司有望陪同这些非互联网客户一步步从私有云向混合云、公有云迈进，在此过程中，随着产品标准化，阿里云整体规模效应逐渐体现，盈利水平都有望得到优化。此外对于新进入的运营商云，阿里云更多和他们优势互补，在竞合过程中共同推动中国传统行业上云。