瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表机构观点称，如果欧洲央行年内进一步加息125个基点，预计其明年2月再小幅加息25个基点。央行曾经暗示中性利率区间在1-2%，这意味着货币政策即将进入限制性区域。按照央行最新预测，通胀将从今年的8.1%，到2024年放慢至2.3%；经济增长减缓和高通胀将令欧元承压，汇率年末料下跌至0.96美元。
欧洲央行大幅加息75个基点
美元指数昨日（7日）一度突破110.7，续创下20年新高，收盘回调0.3%至略低于110，但年初至今累积涨幅15%。今晚，市场关注美联储主席鲍威尔欧洲央行昨晚宣布加息75个基点，加快实现政策正常化的步伐。我们预计欧洲央行10及12月分别再加息75及50个基点，年末时存款利率将升至2%，抵达中性利率区间的上限。会议结束后欧元变动不大，但保持在1美元上方。
基于欧元区8月通胀涨至9.1%，加上多名央行官员先后发表鹰派的言论，市场对其大幅加息75个基点不感到意外。能源价格震荡已导致地区经济活动放慢，我们预计衰退延续至四季度，但程度将是温和的。央行昨晚也显著调低明年经济增长预测1.2个百分点至0.9%。
如果欧洲央行年内进一步加息125个基点，我们预计其明年2月再小幅加息25个基点。央行曾经暗示中性利率区间在1-2%，这意味着货币政策即将进入限制性区域。按照央行最新预测，通胀将从今年的8.1%，到2024年放慢至2.3%。
欧元未受明显提振
欧洲央行在最新形势分析也展示出下行情景，即俄罗斯目前尚在输往欧洲的天然气完全停止。在此情况下，对欧洲经济增长的打击可能更加严重，这可能促使央行转移重点，并提前暂停加息周期。与此同时，货币政策也面临加快正常化的风险，特别是地区通胀一旦再升温。
在会议结束后，欧元区债券市场出现小幅抛售，收益率曲线趋平，但变动相对温和。市场焦点落在意大利等外围国家，相关利差略有收紧，这可能得益于对紧急抗疫购债计划（PEPP）中再投资维持至2024年末的承诺。
欧元昨晚没有受到太大的提振。央行主席拉加德表达出对抗通胀的决心，但承认鉴于能源进口是价格问题的根源，引导通胀预期的工具有限。此外，央行既没有授权也没有意图通过欧元走强来降低进口成本。我们认为经济增长减缓和高通胀将令欧元承压，汇率年末料下跌至0.96美元。