2023 年

国海证券：京东集团-SW(9618.HK)考虑到宏观消费修复持续以及公司业务调整影响仍在， 我们调整公司2023-2025 年营收预测分别为10,788/11,674/12,432 亿元，归母净利分别为257/315/332 亿元，对应摊薄EPS 为8.0/9.6/9.9 元，对应P/E 为11/9 […]

长江证券：小鹏汽车-W(9868.HK)预计公司2023-2024 年总销量为14.0 万/ 31.4万辆，收入分别为310.6 亿/ 718.1 亿元，对应PS 分别为2.7 / 1.2，给予“买入”评级。 小鹏汽车：智能汽车引领者小鹏汽车成立于2015 年，是智能技术领先的新势力造车公司。公司新

广发证券：安踏体育(02020.HK)预计公司23-25 年归母净利润为98.0/116.8/138.0 亿元。参考可比公司，给予公司24 年PE 估值25倍，对应合理价值112.6 港元/股，维持“买入”评级。 核心观点： 公司23Q3 业绩稳健增长。公司发布23Q3 运营公告：安踏主品牌流水同增

天风证券：快手-W(01024.HK)我们预计公司2023-2024 年收入分别为1133/1293 亿元，公司调整后净利润为76/158 亿元。基于SOTP 估值，给予快手2023 年广告、直播、电商业务分别2X P/S、10X P/E、0.15X P/GMV ，对应目标价83 港元，维持“买入”

摩根大通分析师Samik Chatterjee 10月23日发布报告表示，苹果iPhone 15系列交货前置时间连续四周下降，目前iPhone 15平均交货时间为1天，iPhone 15 Pro为15天，iPhone 15 Pro Max为25天，均低于去年前一代iPhone 14系列上市时的表现。

交银国际：腾讯控股(0700.HK)我们预计腾讯2023/24 年收入同比增11%/8%，净利润增30%/20%，利润率持续优化，主要受视频号、小游戏等高毛利业务收入拉动。腾讯旗舰手游稳健，新游储备丰富，或仍可受益于社交资源优势。按2024 年核心盈利业务20 倍市盈率，及云业务2 倍市销率，维持S

高盛发表报告指，台积电管理层发出正面讯息，预期库存调整即将结束，个人电脑需求已见回稳迹象，相信明年增长前景健康。该行认为，台积电明年的产能使用率全面复苏，主要受惠补充库存需求上升、个人电脑及服务器需求改善、智能电话需求回稳，英特尔增加外判，以及人工智能带动市场需求，估计台积电2024年度首季以美元计

国盛证券：快手-W(01024.HK)重申“ 买入” 评级。我们预计2023-2025 年收入1129/1297/1477 亿元， 同增20%/15%/14% ， 调整后净利润80/139/210 亿元，同增239%/74%/51%。维持快手目标价90 港元，对应25x 2024e P/E，重申“买

广发证券：香港交易所(00388.HK)考虑美联储加息接近尾声，预计公司2023 年实现归母净利润121 亿港元，EPS 在9.53 港元。给予公司2023 年合理估值PE 为40 倍，对应合理价值381 港元/股，维持 “增持”评级。 核心观点： 业绩概要：公司披露23 年Q3 业绩，业绩增速保持

小摩发布研究报告称，维持香港交易所(00388.HK)“增持”评级，将2023/24/25财年每股盈利预测下调3%、1%及1%，而日均成交额预测为2330亿元、2970亿元及3490亿元，又指对港交所2023财年的盈利预测符合市场预期，而2024财年及2025财年则较高，目标价370港元。