2023 年

公司近况 我们邀请阿里巴巴-SW(09988.HK)管理层进行非交易性路演，公司回答了淘天集团的战略方向、云计算和AI进展、国际业务表现等重点问题。 评论 淘天集团：公司表示目前会首先通过外部买量、性价比及内容投入提升用户活跃，然后通过用户流量吸引更多商家进入淘宝天猫付费，从而带动淘天集团收入和利润 […]

阿里巴巴(09988.HK)FY24Q1 业绩概览：收入端，本季度阿里实现营收2341.56 亿元，yoy+14%。费用端，产品开发费用率同比缩减3pct 至4%。利润端，得益于公司运营效率提高；投资子公司业绩良好及成本管控良好，公司利润超预期增长，经调整净利润为449.22 亿元，yoy+48%，

事件: 阿里巴巴-SW(09988.HK)公司公告FY2024Q1 财报（对应自然年2023Q2），实现营业收入2,342亿元（YoY+14%，QoQ+12%）；经营利润425 亿元（YoY+70%，QoQ+179%），经调整EBITDA 521 亿元（YoY+27%，QoQ+62%），净利润330

阿里巴巴-SW(09988.HK)整体业绩：收入利润均超预期。公司2023 年4-6 月实现收入2342 亿元/+14%，non-GAAP 利润449.2 亿元/+48%，收入和non-GAAP 利润均超过彭博一致预期（收入预期2238 亿元，non-GAAP 利润预期364.2 亿元）。 费用开支

投资要点 阿里巴巴-SW(09988.HK)营收利润双超预期，整体盈利情况改善：阿里巴巴FY2024Q1 实现收入2341.56 亿元（+14%yoy），高于彭博一致预期2237.55 亿元。报表口径调整后淘天集团实现收入1149.53 亿元（+12%yoy）。非公认会计准则净利润449.22 亿（

阿里巴巴-SW(09988.HK)2024财年第一季度财季各业务稳步复苏，经调整归母净利加速增长。阿里24Q1 财季收入为2341.6 亿元，同比增长14%。其中淘天集团、国际数字商业集团、本地生活集团、菜鸟集团、云智能集团、大文娱集团、其他收入分别为1149.5/221.2/144.5/231.6

阿里巴巴-SW(09988.HK)发布FY2024Q1 业绩，本季度实现营业收入2341.6 亿元，同比+13.9%；经调整EBITA 453.7 亿元，同比+31.8%，Non-GAAP 净利润为449.2亿元，同比+48.5%，利润增长超预期。公司组织架构改革初显成效，电商主业稳步恢复，长期竞争

组织变革叠加降本增效释放利润空间，维持“买入”评级 阿里巴巴-SW(09988.HK)尽管短期仍受宏观环境消费疲软影响，但公司组织变革缩短决策路径释放业务活力，叠加降本增效释放利润空间，我们上调FY2024-2025 年调整后净利润预测至1,752/2,031 亿元(前值：1,674/1,943 亿

阿里巴巴(9988.HK)2024 财年1 季度（6 月季度）收入同比增14%，超过市场预期9%及我们预期的12%，利润同比增48%，超过我们/市场预期46%/17%。总收入2,341.6 亿元人民币，其中淘天+12%/国际+41%/本地生活+30%/菜鸟+34%/云+4%/数娱+36%。调整后每股

阿里巴巴-SW(9988.HK)公司1QFY2024 营收同增13.91%,归属普通股股东净利润同增50.98%8 月10 日，公司公布2024 财年一季报：1QFY2024 实现营业收入2341.56 亿元（高于彭博一致预期2237.55 亿元），同比增长13.91%，实现归属于普通股股东净利润3

1QFY24 收入和利润均大超预期 阿里巴巴-SW(09988.HK)公司公布1QFY24 业绩：收入同增14%至2,342 亿元，超市场预期5%；调整EBITA 同增32%至454 亿元，高于市场预期20%，非通用准则归母净利润447 亿元，高于市场预期17%，主要系经营杠杆和降本增效推动。 发展

阿里巴巴(09988.HK)业绩全面超预期：FY1Q24 收入人民币2342 亿元，同比增长14%，高于市场预期4.6%；调整后净利润为449 亿元，同比增长48%，高于市场预期17%，调整后净利率为19.2%，去年同期为14.7%。 核心业务回暖，用户数重启上行趋势：淘天集团收入同比增长12%至1