信息技术

美银证券发表评级报告，基于约4.4亿户订阅Microsoft 365的数目是长远且可持续的，故相信微软商业版本同比增长8%至10%。展望未来，凭借M365Copilot及Teams进阶版，相信微软的平均售价将代表了未来算法成长的重要组成部分。至于Azure利润率方面，该行相信微软透过提供多元产品的销

台积电董事长刘德音昨（13）日表示，明年半导体市场将是健康成长年，请大家放心；外传三星在2nm采降价策略抢单，刘德音则说：”客户还是看技术的品质”，隐约透露对台积电先进制程技术与良率优势深具信心。

光大证券：腾讯控股(0700.HK)看好公司微信内容生态持续优化，释放广告流量价值；版号常态化监管下，核心休闲&IP 新品有望释放超预期增量；微信支付交易需求复苏，视频号电商佣金前景可观。3Q23 公司Non-IFRS 净利润增长显著，受小程序游戏、视频号广告及直播带货新增收入等因素影响高于

11月10日消息，晶圆代工龙头台积电公布了2023年10月业绩，营收约新台币2,432.03亿元，较9月增加34.8%，较2022年同期增加15.7%，不仅创下了历史新高，也终止了连续7个月的营收同比下滑。累计前十个月营收新台币17,794.1亿元，较2022年同期减少了3.7%。

微软称，预计第二财季期间的汇率变化将助推公司销售额上升1%；预计第二财季订单增速将与此前持平；第二财季生产力业务销售额将介于188-191亿美元；第二财季智能云销售额将为251亿美元至254亿美元；第二季度Azure在恒定货币汇率下将增长26%-27%；2024财年下半年将因为对动视暴雪的收购而产生

天风证券：快手-W(01024.HK)我们预计公司2023-2024 年收入分别为1133/1293 亿元，公司调整后净利润为76/158 亿元。基于SOTP 估值，给予快手2023 年广告、直播、电商业务分别2X P/S、10X P/E、0.15X P/GMV ，对应目标价83 港元，维持“买入”

摩根大通分析师Samik Chatterjee 10月23日发布报告表示，苹果iPhone 15系列交货前置时间连续四周下降，目前iPhone 15平均交货时间为1天，iPhone 15 Pro为15天，iPhone 15 Pro Max为25天，均低于去年前一代iPhone 14系列上市时的表现。

交银国际：腾讯控股(0700.HK)我们预计腾讯2023/24 年收入同比增11%/8%，净利润增30%/20%，利润率持续优化，主要受视频号、小游戏等高毛利业务收入拉动。腾讯旗舰手游稳健，新游储备丰富，或仍可受益于社交资源优势。按2024 年核心盈利业务20 倍市盈率，及云业务2 倍市销率，维持S

高盛发表报告指，台积电管理层发出正面讯息，预期库存调整即将结束，个人电脑需求已见回稳迹象，相信明年增长前景健康。该行认为，台积电明年的产能使用率全面复苏，主要受惠补充库存需求上升、个人电脑及服务器需求改善、智能电话需求回稳，英特尔增加外判，以及人工智能带动市场需求，估计台积电2024年度首季以美元计

国盛证券：快手-W(01024.HK)重申“ 买入” 评级。我们预计2023-2025 年收入1129/1297/1477 亿元， 同增20%/15%/14% ， 调整后净利润80/139/210 亿元，同增239%/74%/51%。维持快手目标价90 港元，对应25x 2024e P/E，重申“买