可选消费

瑞银发表报告指，安踏体育今年首季度销售受到线上渠道和Fila kids的表现拖累，安踏品牌和Fila的销售额按年分别上升中单位数及高单位数，低于预期。管理层维持今年安踏品牌和Fila销售额增长10至20%的指引，目标Descente及Kolon的销售额增长30%。该行提到，虽然客流量录得强劲改善，但

野村证券重申特步国际买入评级，目标价升至11.6港元。

摩根大通发表研报，重申对京东集团今年第二至第四季收入按年增长将回升至10%以上的预测，指其透过提高价格竞争力可推动第三方GMV及销售额，加上去年起逐步减少对低利润产品和非核心业务的依赖，对百亿补贴计划态度谨慎，预料可为今年经调后净利润率增长带来支持。但小摩亦指出，京东收入增长仍存下行风险，经营战略调

瑞银发表研究报告指，特步国际的特步主品牌销售于今年首季按年增20%，符该行预期。管理层对特步主品牌作出指引，料今年零售额增长25%以上。随着分销商增加补货订单，管理层还将上半年的主品牌收入按年增长指引上调至介乎5%到10%，并可能在劳动节后重新审视此前10%至20%的全年收入增长。该行将集团2023

汇丰研究发表报告，预计京东集团重组工作和处理未盈利业务和分销渠道将对收入增长产生较大负面影响。虽然京东在家电领域的市场份额并没有流失予线下平台，但房地产行业低迷及智能手机需求疲软等均不利于收入增长。该行将京东2023至2025年收入预测下调5至8%，料今年收入增长将放缓至2%，明年和2025年为9%

摩根士丹利发表技术研究报告，相信安踏未来30天股价将上升，发生机率料介乎70%至80%，目标价135港元，评级增持。该行料安踏未来数周迎来一些催化剂，包括预期4月、5月及黄金周整体销售回升；FILA品牌销售增长，预期今年首季零售销售增长6%至8%，次季则少于20%，假如一线城市消费复苏，以及FILA

摩根士丹利发表技术研究报告指，相信李宁的股价在未来30天内将会上升，发生此概率料70%至80%，评级增持，目标价83港元。该行指，尽管市场对李宁存在一些担忧，但集团年初至今的主要影响股价的因素是其在今年第一季的零售额按年增长或低于其他领先品牌，以及管理层对今年的保守指引。该行认为，李宁的销售势头在3

瑞信发表报告指，预期京东今年首季收入按年持平于约2,400亿元，而非GAAP净利润率料按年升66个基点至2.3%，调后利润达56亿元，其中京东零售利润率稳定、及新业务亏损料收窄。该行称，今年是京东转型年，重新建立客户忠诚度，培育第三方生态系统，及精简效率欠佳的业务、管线以达至可持续增长。瑞信降公司今