投行观点

高盛经济学家预计，随着欧洲经济收缩，美国明年将勉强避免陷入衰退。预计2023年全球经济增长率仅为1.8%，随着核心PCE通胀从现在的5%放缓至2023年末的3%，失业率将上升0.5个百分点。为了在更强劲的实际收入增长中保持增长低于潜在水平，预计美联储将累计再次加息125个基点，使利率达到5-5.25 […]

高盛表示，未来三到六个月，当美联储的政策利率变得更加清晰时，美元兑亚洲货币的强势将减弱。

内地手游大盘7月/8月同比降20%/27%，预计3季度手游大盘降幅较2季度（-11%）扩大。9月内地手游流水仍有下降态势：腾讯：同比净减5亿元（人民币，下同），《英雄联盟》贡献超5亿元增量，部分抵消老游戏下降。网易：同比降7亿元，因《哈利波特》去年上线初期高基数影响，《暗黑》贡献超4亿元增量。9月出

凯投宏观助理经济学家Olivia Cross在一份报告中说，英国10月份零售额的反弹主要是由于9月份因英女王葬礼而增加的公共假期所带来的影响有所缓解。9月份少了一个交易日，导致零售额下降了1.5%。考虑到第三季度严重拖累销售额的高通胀很可能在第四季度加剧，Cross怀疑这是否是消费者支出持久改善的开

美国银行：美联储在2-5月转向是一个错误，6/7月的转向是“可信的牛市交易”。

美国银行的牛熊指标升至0.4，为9周以来首次上升，但仍“极度看跌”。

美国银行：华尔街的信念(“美联储总是不定的，股市总是上涨，科技总是引领股市上涨”)受到了挑战，但尚未被击败。

汇丰外汇研究主管Paul Mackel和美元策略主管Daragh Maher在11月15日的一份报告中写道，美元强势开始消退，可能导致美元回吐这个周期内兑多数货币的约半数涨幅。 美元在过去18个月里表现非常好，但推动其迈向数十年来最高估值的一些力量正在消退。全球增长周期的低点可能正在逼近并因此改善风

高盛在亚洲配置中将香港股票从低配上调至平配，将韩国股票评级从平配上调至超配，维持对MSCI中国指数的超配评级。高盛预计MSCI中国指数和沪深300指数明年会回报16％。

高盛策略师认为，美元还有上涨空间，尽管投资者预计明年将在通胀和加息之间度过艰难的一年。他们在周四的一份研究报告中写道：“预计美元从现在开始的升值将是震荡的，质量将低于过去一年。”他们指出，市场仍然很容易受到糟糕的增长和通胀数据的影响。高盛仍然预计美国经济将避免全面衰退，预计未来12个月美国经济下滑的