投行观点

摩根士丹利分析师表示，由于市场过早地消化了美联储暂停加息的因素，美国股市的抛售时机已经成熟。知名空头Michael Wilson及其团队在一份报告中表示：“尽管近期短端利率走高支持了这样一种观点，即美联储可能在更长时间内保持限制性政策，但股市拒绝接受这一现实。”Wilson预计，标普500指数今年将 […]

美国银行策略师Michael Hartnett表示，在投资者出于对经济衰退的担忧而将股票换成债券之际，下周的美国通胀数据将成为股市涨势的转折点。根据该行援引EPFR Global数据撰写的报告，截至2月8日当周，全球股票基金有74亿美元资金流出。现金型基金赎回了101亿美元，74亿美元进入债券基金。

中金表示，估算快手-W、京东健康、理想汽车-W、京东物流、思摩尔国际、商汤-W、华润电力、中国飞鹤、百济神州、哔哩哔哩-W与金蝶国际等排在恒生指数顺位前列，有可能成为纳入的潜在候选者。不过需要指出的是，历史经验表明实际结果可能与这一简单基于顺位的筛选存在较大出入，例如快手、京东健康与金蝶等在过去几次

摩根大通CEO戴蒙：（美国）经济状况仍然“不错”，但可能会出现不好的情况。美联储将利率上调至5%然后维持一段时间是完全合理的。如果美国债务违约，将是一场灾难。如果通胀被证明具有粘性，美联储可能会加息至5%以上。  

摩根士丹利预计香港房地产市场未来将出现更强劲的复苏，调高今年楼价预测。大摩发表报告称，受成交量、人气、利率触顶及与中国内地开放通关的支持，预计今年住宅价格将上涨10%，之前预期上升5%；预计今年零售租金将恢复5%，此前2022年下降7%；预计今年零售销售增长15%。大摩认为，该板块估值仍然很便宜，比

摩根大通策略师Marko Kolanovic重申，股票投资者应当趁上周由美联储引发的股市涨势而卖出，并称美国经济的去通胀进程可能只是“暂时的”。Kolanovic认为，今年前三个月可能标志着“市场拐点”，第二和第三季度中会出现“气穴”，随后由于美联储或在一段时间内将利率维持在高位，年底前基本面将再度

高盛集团David J. Kostin等策略师表示，美国股市过去一个月的强劲反弹可能已是强弩之末，年内再无上行空间。2023年迄今累计上涨超过7%之后，这些策略师们认为，标普500指数现在已经准确反映了经济增长好于预期的迹象以及债券收益率下降。估值较高、企业盈利不佳和利率高企意味着几乎没有进一步上涨

巴克莱银行美国股票现金交易主管Mike Lewis：去年之后有很多现金在场外，这就造成了投资者的难题，人们不想错过反弹，你会有一点FOMO（害怕错过）。最近亏损的科技股等资产表现出色，这不是可持续反弹的原因，但近期看几乎没有明显的事件可以引发逆转。

美国银行策略师表示，美股涨势已经过头，如果今年下半年经济增长崩溃，投资者将面临残酷的大跌。Michael Hartnett牵头的策略师们表示，风险在于未来几个月通胀再次飙升，且美国经济继在2023年前六个月保持韧性后，在下半年陷入更深层的衰退。该报告援引EPFR Global数据称，过去四周全球股票

瑞信发表报告指，中国保险公司未来复苏速度温和，由于资产端表现及其情绪或受益于宏观前景的改善以及政策转向；今年看好寿险公司胜过财险，主要是人寿保险的销售表现因代理机构逐步恢复活动而获得支持，而财险公司的基础承保业绩将从高峰期恢复正常。该行预料，由于对于长期保障的需求仍然疲软，今年人寿保险的新业务价值(

高盛发表报告，将中国今年汽车零售销售预测由早前的1900万辆上调至2050万辆，相当于按年零增长，反映政策转向较预期快，并受到潜在的持续汽车刺激政策支持。此外国内去年汽车预购量低于预期，零售业亦受到第四季疫情影响。该行相信利好因素将推动国内汽车零售及生产于今年复苏，在中资汽车股中给予确信买入名单的个

瑞银发表研究报告指，国家新闻出版署昨日(28日)公布新一批国产网络游戏审批结果，当中恢复了对进口游戏许可审批，是自2021年6月以来的首批进口游戏许可证，因此将此次视为内地游戏行业自去年下半年至今年上半年低谷复苏的另一重要标志。瑞银指出，腾讯及网易连续取得版号，认为腾讯是今次进口游戏获批的最大赢家，